پارامونت با نامهای تهاجمی سهامداران «وارنر برادرز دیسکاوری» را هدف گرفت؛ جنگ بزرگ تصاحب هالیوود وارد مرحله سرنوشتساز شد
دیوید الیسون: «ما بهترین گزینه برای آینده وارنر هستیم؛ پیشنهاد ما امنتر، نقدیتر و سریعتر است» / پاسخ وارنر: «فرایند شفاف بوده و همین پیشنهاد قبلاً رد شده است»
تنش میان پارامونت (Paramount) و وارنر برادرز دیسکاوری (Warner Bros. Discovery) وارد فاز جدید و بیسابقهای شده است. پس از اینکه هیأتمدیره وارنر هفته گذشته پیشنهاد ۸۲.۷ میلیارد دلاری نتفلیکس (Netflix) را برای خرید استودیو و داراییهای استریمی تأیید کرد، پارامونت اعلام کرد که قصد دارد با یک پیشنهاد تصاحب خصمانه (Hostile Tender Offer) هیات مدیره را دور زده و شرکت را مستقیم از سهامداران بخرد.
اکنون دیوید الیسون، مدیرعامل پارامونت، در نامهای سرگشاده خطاب به سهامداران وارنر، ادعا کرده که پیشنهاد آنها از نظر مالی، سرعت، امنیت نظارتی و آینده هالیوود «به مراتب بهتر» از پیشنهاد نتفلیکس است.
الیسون: «بهترین گزینه برای ساخت آیندهای پایدار برای وارنر هستیم»
در ابتدای نامه آمده است:
«ما بهترین نگهبان برای ساخت ارزش بلندمدت و همچنین ایجاد جامعهای خلاق و پویا در هالیوود هستیم. شرکت اسکایدنس را بنیان گذاشتیم و سپس با پارامونت ادغام کردیم. میدانیم ساخت یک کسبوکار رسانهای چه فداکاریهایی میخواهد.»
او خطاب به سهامداران هشدار میدهد: «هنوز دیر نشده. اگر همین حالا سهام خود را به پارامونت بفروشید، از مزایای پیشنهاد ما بهرهمند میشوید.» (این بخش در نامه با تمام حروف بزرگ نوشته شده است.)
پیشنهاد پارامونت چیست و چرا میگوید بهتر از نتفلیکس است؟
پارامونت طی چند ماه گذشته شش پیشنهاد مختلف برای خرید وارنر ارائه داده بود—آخرین آن ۳۰ دلار نقد برای هر سهم—که همگی توسط هیأتمدیره وارنر رد شدند.
دلایل پارامونت برای برتری پیشنهادش:
- کاملاً نقدی (برخلاف پیشنهاد نقد/سهام نتفلیکس)
- پوشش کامل تمام داراییهای وارنر، نه بخشهای انتخابشده
- سرعت بیشتر در اخذ تاییدیههای نظارتی
- نبود ریسکهای ناشی از شبکههای جهانی وارنر
- «امنیت مالی کامل» به گفته الیسون
پارامونت همچنین هشدار داد که معامله با نتفلیکس به دلیل سلطه جهانی آن در استریم، «مسیر نظارتی طولانی و پرچالشی» خواهد داشت و میتواند ارزش معامله را کاهش دهد.
نگرانی وارنر از تأمین مالی پارامونت؛ محور اصلی اختلاف
به گزارش اسناد منتشرشده در SEC، وارنر در مذاکرات قبلی نگران منابع مالی پارامونت بود. این نگرانی عمدتاً مربوط به حضور:
- صندوقهای ثروت ملی خاورمیانه
- بنیاد سرمایهگذاری Affinity Partners متعلق به جرد کوشنر
بود که میتوانست بررسیهای سختگیرانه کمیته سرمایهگذاری خارجی آمریکا (CFIUS) را فعال کند.
اما الیسون در نامه امروز صریحاً اعلام کرد: «پیشنهاد پارامونت هیچ شرط مالی ندارد.»
او توضیح داد که برای رفع نگرانیهای وارنر:
- کل ۴۱ میلیارد دلار سرمایه لازم توسط «تراست خانواده الیسون» تضمین شده
- این تراست بیش از ۲۵۰ میلیارد دلار دارایی دارد
- شامل ۱.۱۶ میلیارد سهم از شرکت اوراکل (Oracle) و دهها میلیارد دلار دیگر
الیسون با لحنی تند نوشت: «اینکه بگویند ما پول نداریم یا ممکن است به تعهدمان پایبند نباشیم، کاملاً مضحک است.»
او همچنین ادعا کرد هیچیک از مشاوران وارنر «حتی یک پیام یا تماس» برای استعلام یا توضیح بیشتر درباره ضمانت مالی به او نفرستادهاند.
پاسخ وارنر: «این همان پیشنهاد قبلی است و قبلاً رد شده»
وارنر امروز بیانیه رسمی منتشر کرد:
«هیأتمدیره طی ماهها یک فرآیند منصفانه و شفاف داشت… پیشنهاد جدید پارامونت دقیقاً همان پیشنهاد هفته گذشته است. بررسی آن با همان دقت انجام میشود.»
نتفلیکس نیز اعلام کرده از این اقدام پارامونت «کاملاً آگاه» بوده و به بستهشدن معامله خود مطمئن است.
پارامونت حتی بدون توافق ادغام، برای تأیید نظارتی اقدام کرده!
در اقدامی بسیار غیرمعمول، پارامونت در نامه خود افشا کرد که:
- در آمریکا برای تأیید هارت–اسکات–رودینو (HSR) درخواست داده (قانون اصلاحات ضد انحصار که شرکتهای بزرگ را ملزم میکند که پیش از انجام برخی ادغامها، تملک یا پیشنهادات خرید سهام، اطلاعرسانیهایی به کمیسیون تجارت فدرال (FTC) و بخش ضد انحصار وزارت دادگستری ارائه دهند)
- و پرونده را به کمیسیون اروپا اطلاع داده است
این یعنی پارامونت پیشاپیش مسیر ادغام را فعال کرده، حتی قبل از آنکه هیأتمدیره وارنر آن را بپذیرد.
گام بعدی: فشار پارامونت، مهلت ۸ ژانویه و پاسخ دهروزه وارنر
- سهامداران وارنر تا ۸ ژانویه فرصت دارند سهام خود را به پارامونت بفروشند
- امکان تمدید این مهلت وجود دارد
- وارنر ۱۰ روز فرصت دارد پاسخ رسمی به پیشنهاد تصاحب خصمانه ارائه دهد
در هفتههای آینده، جنگی از فشار رسانهای، بیانیهها و تحلیلهای مالی ادامه خواهد داشت—زیرا سرنوشت این معامله، در نهایت به رأی سهامداران بستگی دارد.
